ブリアンヌ・ガードナーのおすすめ記事: 2023 年 8 月 28 日

Jun 19, 2023

5時間前

BNN ブルームバーグ

ブライアン・ガードナー氏、ベロシティ・インベストメント・パートナーズ、シニア・ウェルス・マネージャー、レイモンド・ジェームス

焦点: 北米の大型株

市場の見通し:

昨年の 8 月と同様に、市場は少し先を行っているように見えました。 10か月前に始まったS&P 500の上昇傾向は崩れていないが、この反落はもう少し深くなる可能性がある。 同指数は現在、50日移動平均を下回って取引されているが、これは今年3月以来のことだ。

季節的に見て、8 月と 9 月は 1 年で最も弱い月の 2 つであり、より大きな調整が遅れているという事実を考慮すると、実際にはこれまでのところボラティリティは非常に穏やかで、ピークからわずか 4 パーセント離れており、8 月以降は下落していません。この集会は昨年10月に始まって以来。 重要な問題は、これが単なる一時的な後退であり、上昇傾向が続くのか、それともこれが傾向の変化の始まりであり、来るべき景気後退の先行兆候であるのかということです。 インフレ率は依然として低下傾向にあり、歴史的な基準に沿った軌道に乗っています。

経済は依然として再強化されている。 最近の急騰にもかかわらず、金利と利回りは限界に達しているように見える。 収益は変曲点に達しています。 推定値は上昇傾向にある。 年末が近づいても、インフレの沈静化と労働市場の回復力により、経済は依然として予想よりはるかに好調である可能性がある。 ほとんどの景気後退は徐々に起こるものではなく、状況は瞬く間に変化する可能性があります。 私たちは依然として、2023年末から2024年に向けて2四半期連続の国内総生産（GDP）縮小という景気後退が起こると予想しています。季節的には秋に向けて警戒すべき時期であり、この環境における当社の戦略は次のとおりです。防衛セクター、リスクを回避したポートフォリオ、たとえ穏やかな嵐であっても、嵐を乗り越えることができる質の高い強力なビジネスに焦点を当てます。

おすすめのアイテム:

レイモンド・ジェームスとともにベロシティ・インベストメント・パートナーズのウェルスマネージャー兼財務アドバイザーを務めるブリアン・ガードナー氏が、カナダ天然資源、トルマリンオイル、メルク・アンド・カンパニーのトップ候補について語ります。

カナダ天然資源 (CNQ TSX)

最近再び1バレル当たり80ドルを超えた原油価格に伴い、石油在庫は現在再び上昇に転じている。 CNQ のフリー キャッシュ フローは業界トップクラスです。 これにより、堅調で持続可能な事業と株主への配当がもたらされます。 大規模な自社株買いプログラムに加えて、4.42%の配当利回りを提供しています。 今後数年間で債務削減と効率化に注力することで、同社は避けられない景気循環に耐えられる長期的な有利な立場に立つことができる。 非常に経営が順調な企業であり、過去 10 年間で驚異的な収益成長を遂げている一方で、高い利益率を維持しているため、収益の成長も維持されています。 石油・ガス業界には魅力的なバリュエーションがいくつか見られ、一部の企業は依然として30年ぶりの安値に近い水準にあり、CNQは依然として良好なバリュエーションを維持している。

トルマリンオイル（TOU TSX）

カナダ最大の天然ガス生産国。 時価総額ではCNQより約25％大きいが、生産量では約40％を占める。 天然ガス価格は一時的に下落しているため、ここにチャンスがあると考えています。 街頭での目標株価は 85 ドルで、期待収益は 28 パーセント、配当は 1.5 パーセントとなります。 バリュースコアでは完璧な 10/10、ファンダメンタルスコアでは 9/10 を獲得し、アウトパフォームという点でコンセンサスを得ています。 私たちは、トルマリンは財務の回復力を向上させ、株主利益を増やす立場にあると信じています。 当社はポートフォリオ内でより大きなポジションを構築し続けています。

メルク社 (MRK NYSE)

医薬品、ワクチン、生物学的療法、動物用医薬品、ヘルスケア製品をカバーする部門を持つこの製薬会社は、私たちの意見では非常に魅力的です。 同社の利益は何年も着実に増加しており、年初来横ばいであったにもかかわらず、株価は過去12カ月で20％以上上昇し、8月だけでも約5.5％上昇した。 同株は堅調な事業として依然として魅力的な価値があり、さらなる上昇の可能性があると当社は考えている。 同社の成長見通しは依然として堅調であり、経営陣は2028年までに80以上の潜在的な製品が承認されると見込んでいることを示している。経営陣が引き続き成長を推進し、株主に現金を還元することを期待しているため、これらの展開は投資家にとって前向きである。 現在、ボラティリティと潜在的な景気後退に対処するために、ヘルスケアが優先されるディフェンシブセクターとして当社は考えています。